PMI二季度净收入同比增长19% IQOS销量在欧持续上涨

【两个至上快讯】菲利普莫里斯国际公司（NYSE:PM）于美国东部时间2023年7月20日上午9:00（北京时间7月20日晚9:00）举办了网络广播，介绍其2023年第二季度和2023年上半年业绩。

PMI第二季度财报公布了以下主要数据：

报告显示：

• PMI净收入同比增长19.0%。
• 按实际情况（包括瑞典火柴公司在所有期间）调整后的净收入同比增长11.1%。
• 可燃烟草净收入增长6.0%；按有机基础计算，增长7.4%，主要受到超过9%的定价推动。
• IQOS市场上HTU的市场份额提升1.6个百分点，达到9.2%。
• 经调整的HTU市场内销售量，不包括经销商和批发商库存调整的有利影响，预计增长16%。
• 截至本季度末，IQOS总用户数约为2,720万人（较2023年3月增加140万人），其中约有1,940万人已转向使用IQOS并戒烟。PMI表示，IQOS用户的持续增长源自于其在欧洲市场的成功。

• 美国ZYN尼古丁袋（NP）的装运量为8990万罐，较2022年第二季度的瑞典火柴公司装运量的5870万罐增长53.1%。
• 宣布每股定期季度股息为1.27美元，年化股息率为5.08美元。

首席执行官雅杰克·奥尔查克（Jacek Olczak）表示：“我们在第二季度保持了强劲的业务势头。卷烟和HTU的装运量增长了3.3%，支撑了净收入和调整后摊薄每股收益的两位数增长，而且汇率中性。”

此外，PMI还对2023年的全年业绩进行了预测。PMI预测：

• 除中国和美国外，国际卷烟和HTU市场总体销量下降0.5%至1.5%； 
• PMI卷烟装运量下降约1.5%至2.5%； 
• 净收入按有机基础增长约7.5%至8.5%；
• 瑞典火柴公司现有业务全年表现强劲，美国ZYN装运量增长强劲； 
• 增加额外投资以推动未来增长，包括ILUMA的商业化以及大约1.5亿美元的投资，其中美国和健康保健业务部门的投资基本平均分配； 
• 健康保健业务部门的净收入约为3亿美元（包括戒烟产品），调整后营业亏损约为1.5亿美元，主要是由于研发投资； 
• 不考虑任何有利于HTU在德国的附加税收合法性的潜在有利判决的贡献，该附加税从2022年开始生效。
• PMI预计将于今年年底对可能结果有更大的了解；
• 全年收购无形资产的摊销和减值为每股0.60美元，其中包括瑞典火柴公司收购的摊销，基于初步购买价格分配，可能会发生变化； 
• 瑞典火柴公司的全年净正收益贡献，包括相关利息支出，瑞典火柴公司自2023年11月11日起纳入PMI的有机业绩； 
• 净融资成本约12亿美元； 有效税率（不包括离散税务事项）约为20.5%至21.5%； 运营现金流在当前汇率下约为100至110亿美元，根据年末的营运资本需求而定； 
• 资本支出约13亿美元，部分反映了对无烟产品制造能力的增加投资，包括ILUMA消耗品和瑞典火柴公司的产品组合； 
• 2023年不进行股票回购； 第三季度调整后摊薄每股收益预计在1.60至1.65美元范围内，包括每股0.06美元的不利汇率影响，特别反映了约310至330亿个单位的HTU装运量和高位数位数的有机收入增长； 
• 2023年下半年有机基础上的调整后营业利润增长强劲，支持第二半年在同等基础上的调整后营业利润率扩张，特别是第四季度表现强劲。

监管科学更新

PMI专门设计了一个产品评估计划，以提供政府当局所需的前期科学证据，以了解和评估具有减少疾病风险潜力的新型烟草产品。

PMI在2019年和2020年分别获得了美国食品药品监督管理局（FDA）对IQOS加热烟草系统2.4版和3.0版的预市烟草产品申请（PMTA）授权。同样的产品在2020年和2022年也获得了修改风险烟草产品授权（MRTPA），允许降低暴露风险的宣传。

PMI计划在2023年第四季度提交IQOS ILUMA的PMTA申请，以在美国市场获得授权。PMTA提交后将紧随其后提交补充MRTPA申请，请求对之前授权的IQOS刀片版本降低暴露的营销命令进行授权。公司的科学证明了IQOS ILUMA与之前的IQOS刀片版本在性能上具有可比性。

可吸入阿司匹林产品临床试验结果

在第二季度，公司收到了其健康与医疗业务开发的可吸入阿司匹林产品的首个临床试验结果。虽然观察到实验性产品具有快速的疗效起效时间，这是所追求的关键医学优势，但被试者吸入剂量存在显著变异。因此，该研究被认为是不成功的，因此需要改进产品设计。公司原计划在今年晚些时候向FDA提交该产品的新药申请。然而，现在需要额外的时间来评估设计改进。

PMI在韩遇挫

PMI表示，2023年7月13日，PMI的韩国子公司菲利普莫里斯韩国有限公司（PM Korea）收到了韩国最高法院的不利裁决，涉及到2015年增值税增加和韩国审计审查委员会（BAI）进行的后续审计中对税款不足的指控。最高法院的裁决推翻了之前在一审和上诉阶段对PM Korea有利的判决。

由于这个裁决，PMI的管理层得出了不利结果可能性的结论。因此，PMI在其第二季度的业绩中记录了一项非现金税前费用，金额为2.04亿美元，反映了之前由PM Korea支付的全部金额。

最后，PMI强调了其“尊重人权、以人为本”的可持续发展战略，并将2023年认定为公司“向无烟转变”的关键之年。

 
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