从与VPR Brands合作 看TPB多元化成长

【两个至上原创】TPB是一家通过其Zigzag和Stoker's等品牌在烟草配件行业主要制造、营销和分销成人产品的公司，业务聚焦在美国和加拿大。

由于大麻在美国和加拿大的合法化以及北美消费者对其认知和接受程度的积极发展，为TPB提供了一个广阔替代吸烟配件市场。

目前，TPB业务分为三个产品品牌组织。Zigzag产品部分，Stoker's产品部分和NewGen产品部分。

根据MSAi的数据：

ZigZag占据美国高端卷烟纸市场份额约为35%。Stoker's产品部分分销湿烟草和咀嚼烟草，占据了美国市场份额接近30%。Stoker's咀嚼烟草的供应商是Philip Morris（PM）。NewGen产品部分包括不同类型的雾化器的分销，并且直接销售给其消费者。

除了销售这些产品外，TPB还通过该部分对一些大麻生产公司进行了投资，如Wild Hempettes、Docklight Brands, Inc.和Old Pal Holding Company LLC。

目前来看，TPB的主要客户为Flamagas（在美国和加拿大独家分销CLIPPER®打火机）、Philip Morris（PM）（TPB咀嚼烟草供应商）以及最近合作客户VPR Brands（加拿大销售HoneyStick产品）。

TPB在北美零售网络向大约800个分销商发货，另外还有200个在美国的二级、间接批发商，超过85000家全国性连锁店销售，95000家独立便利店销售，在美国大约197000个零售点有售，在加拿大向约25000个传统零售店和新建的大麻药房提供服务，北美的总零售点超过217000个，还在特定的电子商务网站（例如亚马逊和eBay）上直接面向消费者销售。

按照TPB Canada首席运营官Mikail Fancy的说法，“我们很高兴与VPR Brands合作，将HoneyStick带给加拿大更广泛的受众。我们在市场营销、销售、分销和物流方面的专业知识，加上HoneyStick产品的质量和创新，是完美的搭配，致力于为零售商和消费者提供卓越的服务和支持。”

从公司2023年9月30日公布的财报来看，TPB资产负债表稳健，杠杆率较高。

从资产端来看：

TPB的现金约9600万美元，应收账款约1000万美元，存货价值1.16亿美元。总流动资产达到2.46亿美元，流动比率大于1倍，公司流动性充裕，拥有价值2400万美元的物业、厂房和设备，商誉价值1.36亿美元，总资产达到5.53亿美元。资产负债比率超过1倍，资产负债表稳健。

从负债端来看：

TPB应付账款为1,000万美元，应计负债价值3,000万美元，应付票据和长期债务为3.79亿美元，总负债约4.3亿美元。

由于应付票据的原因，总杠杆水平并不小，财务杠杆比率接近2.9倍。

目前来看，TPB正积极利用自身擅长的国际分销网络加速增长，通过将订购、物流和仓储集中在一处，简化零售商流程，确保产品稳定供应，减少交货时间，在自己的经销范围内范围内更快交付产品。

TPB通过与VPR Brands和CLIPPER等公司建立战略合作伙伴关系，加强了公司在美国和加拿大市场取得显著地位。

在面对竞争激烈的烟草配件行业，TPB正在不断拓展业务边界，加速增长。