要点速览
- Plxsur被从破产管理程序中以7.65万英镑（约9.7万美元）收购；
- 公司曾提出“并购整合—再卖给大型烟草公司”的路径，但12份收购期权协议无一落地；
- 其2024年3月企业推介材料中“10%全球份额、10亿美元收入、2亿美元以上盈利”等指标被认定为设想值；
- 高盛参与出售流程但未找到“大型烟草”买家；随后Stifel为其寻找信贷资金亦无果；
- 2025年末现金耗尽、缺乏经营性现金流，最终陷入资不抵债。
2Firsts，2026年1月22日
据《彭博社》报道，英国电子烟公司Plxsur在未能获得投资、现金耗尽后进入破产管理，并以7.65万英镑（约9.7万美元）的价格被买家从管理程序中收购，宣告其“并购整合后再卖给大型烟草公司”的计划戛然而止。
报道援引管理人KR8 Advisory Ltd.的文件称，总部位于伦敦的Plxsur曾签署12份协议，获得收购多家电子烟业务的选择权，包括拉脱维亚和捷克的制造商，但公司最终未执行任何一笔收购。
尽管并购未推进，Plxsur仍在2024年3月的一份企业推介材料中宣称，公司可获得全球电子烟市场约10%的份额，并将年度收入提高至10亿美元、盈利超过2亿美元。KR8的报告指出，上述数据属于“设想”，反映的是“若完成收购后可能形成的收入规模”，而非公司已实现的经营表现。
彭博社称，Plxsur曾聘请高盛银行家协助出售，但未能为“整合后的业务”找到大型烟草公司买家；出售流程搁置后，公司又选择Stifel Financial为其寻找愿意支持收购策略的信贷投资者，仍未达成交易。
消息人士还称，HPS Investment Partners曾最接近提供贷款，但最终放弃；另有由私募股权机构Cartesian Capital Group牵头的投资方曾考虑约9000万美元投资方案，并拟与一家纳斯达克上市的特殊目的收购公司（SPAC）推进合并，但交易同样告吹。到2025年末，Plxsur因缺乏自身经营性现金流、也未能获得股权或债权资金注入而陷入破产。
KR8文件显示，从破产管理程序中收购Plxsur的买家为James Cox，为Plxsur股东之一。报道还提及，Plxsur由Nigel Hardy、David Newns和Charlie Yates于2022年创立，其中Hardy曾在英美烟草（British American Tobacco）与日本烟草（Japan Tobacco）任职，Newns曾为帝国品牌（Imperial Brands）执行委员会成员。
封面图源：彭博社
欢迎向 2Firsts 提供相关线索、投稿、联系访谈或针对本文发表评论。
请联系：info@2firsts.com，或在 LinkedIn 上联系两个至上 2Firsts CEO 赵童（Alan Zhao）。
声明
1. 本文仅供专业研究用途，聚焦行业、技术与政策等相关内容。文中涉及的品牌与产品，仅为客观描述之目的，不构成对任何品牌或产品的认可、推荐或宣传。
2. 含尼古丁产品（包括但不限于卷烟、电子烟、加热烟草、尼古丁袋）具有显著健康风险。使用者须遵守其所在辖区的相关法律法规。
3. 本文不应作为任何投资决策或相关建议的依据。对于内容中的任何错误或不准确之处，2Firsts不承担直接或间接责任。
4. 未达到法定年龄的个人禁止访问或阅读本文。
版权声明
本文为2Firsts原创内容，或转载自第三方来源并已明确标注出处。其版权及使用权归2Firsts或原始版权所有方所有。任何个人或机构未经授权，不得复制、转载、分发或以其他形式使用本文内容，违者将依法追究法律责任。
如有版权相关事宜，请联系：info@2firsts.com
AI辅助声明
本文部分内容可能借助AI工具完成翻译或编辑，以提升效率。但由于技术限制，可能存在误差。建议读者参考原始来源以获取更准确的信息。
欢迎读者指出可能存在的问题，请联系：info@2firsts.com
