日本加热不燃烧烟草税负上调，JTI（日烟国际）警示今年增长或放缓

要点速览

• 日本拟取消加热烟草税收优惠，使税率与卷烟完全一致
• JTI预计零售价或上涨70至100日元
• 公司已于1月提价30日元，年内将继续小幅上调
• Ploom日本市占率达14.4%，全年销量增长超38%
• 税改或拖累短期增长，但公司称影响具阶段性

2Firsts，2026年2月15日

据路透社报道，日本今年对加热不燃烧烟草产品实施的税制调整，可能对日本烟草国际公司（Japan Tobacco International，JTI）在日本市场的增长构成压力。

JTI首席财务官Vassilis Vovos在接受路透社采访时表示，日本政府计划取消加热烟草产品当前低于传统卷烟的税率优势，使其税负水平与卷烟完全一致。这一调整将直接推高产品零售价。

Vovos指出，此次税改影响“相当显著”，预计零售端价格将上涨70至90日元，在计入消费税后，涨幅可能达到100日元（约0.65美元）。

目前，加热不燃烧烟草因税负较低而具备一定价格优势，这也是推动其市场渗透的重要因素之一。Vovos警告称，税负上调可能导致产品增长放缓，但他同时强调，这种影响预计是暂时性的。

为缓解税改冲击，JTI已于今年1月将旗下加热烟草产品价格上调30日元，并计划在全年内采取分阶段、小幅度提价方式，而非一次性大幅涨价。

加热不燃烧烟草通过加热烟草棒供用户吸入气溶胶，而非燃烧。企业方面表示，该方式可减少燃烧产生的有害物质暴露。

2025年，JTI在固定汇率基础上的调整后营业利润同比增长23.5%，受益于传统卷烟产品销量与定价提升，以及加热烟草和电子烟等新型产品线的扩张。

作为公司重点培育的新增长引擎，Ploom系列产品2025年销量增长超过38%，其中日本市场表现尤为突出，在加热烟草类别中市场份额达到14.4%。

（封面图片来源：REUTERS）