全球大型连锁便利店运营商Couche-Tard美国其他尼古丁产品同店销售双位数增长，尼古丁袋领衔

核心概要

• Couche-Tard美国“其他尼古丁产品”第一季度同店销售录得双位数增长，公司称尼古丁袋是主要驱动力。
• 美国整体同店商品收入同比增长1.7%，连续第五个季度保持正增长。
• 公司称加拿大尼古丁业务受到监管环境和非法市场压力，与美国市场表现形成对比。
• Couche-Tard同时参与推动加拿大重新评估2024年以来的尼古丁袋药房销售限制，但尚无证据表明美国销售表现直接驱动其政策游说。

2Firsts

2026年9月13日

据CSP Daily News及Alimentation Couche-Tard公布的2027财年第一季度业绩信息，公司美国业务中“其他尼古丁产品”（other nicotine products）同店销售录得双位数增长，尼古丁袋成为主要驱动力之一。

Alimentation Couche-Tard总裁兼首席执行官Alex Miller在业绩电话会上表示，该类别录得近年来表现最好的季度之一，并称尼古丁袋推动其增长，同时该类别表现明显高于整体市场。

Couche-Tard旗下便利店网络包括Circle K等品牌。

尼古丁袋领衔“其他尼古丁产品”增长

截至2026年7月19日的2027财年第一季度，Couche-Tard美国同店商品收入同比增长1.7%，为连续第五个季度实现正增长。

公司在业绩披露中将食品、能量饮料以及其他尼古丁产品列为推动美国商品销售的重要类别。

其中，“其他尼古丁产品”同店销售实现双位数增长，公司明确表示增长主要由尼古丁袋推动。

这一口径并不等同于“尼古丁袋销量增长超过10%”。Couche-Tard披露的是包含尼古丁袋在内的其他尼古丁产品类别同店销售表现，并未单独公布尼古丁袋的销售额或销量增幅。

同期，公司归属于股东的净利润为8.285亿美元，高于上年同期的7.825亿美元。

现代口含尼古丁成为便利店增长品类

尼古丁袋在Couche-Tard美国业务中的增长，与美国便利店渠道整体的modern oral nicotine趋势一致。

公司此前已多次在财报和业绩电话会上强调非燃烧尼古丁产品的增长表现。在部分业务单元中，其他尼古丁产品的毛利润此前已超过卷烟。

美国其他便利店运营商近期也报告尼古丁袋保持较快增长，显示该品类已经成为烟草和尼古丁货架中增长较快的细分市场之一。

Couche-Tard本季度同时表示，美国卷烟同店销售已连续第三个季度增长，但从增速看，其他尼古丁产品仍明显更强。

加拿大尼古丁业务受到监管压力

Couche-Tard在加拿大市场呈现不同表现。

Miller在同一场业绩电话会上表示，加拿大同店销售基本持平，尼古丁业务继续受到监管压力和非法市场影响。

加拿大自2024年起对尼古丁袋等新型尼古丁替代疗法产品实施更严格的销售地点限制。

在现行联邦规则下，获授权尼古丁袋主要通过药房柜台后渠道销售，便利店等普通零售渠道受到限制。

这与美国市场形成明显的渠道环境差异：尼古丁袋在美国可以通过便利店网络广泛销售，而加拿大对获授权产品的普通零售渠道仍有限制。

目前没有证据证明两国监管差异直接造成Couche-Tard在美国和加拿大的业绩差距，因此相关表现不宜作直接因果解读。

Couche-Tard同时推动加拿大重新评估便利店渠道

Couche-Tard近期也参与了加拿大尼古丁袋销售政策的讨论。

公开游说记录显示，公司曾就相关政策与加拿大联邦政府官员接触。与此同时，阿尔伯塔省和安大略省也推动联邦政府重新评估2024年以来的尼古丁袋药房销售限制。

加拿大联邦政府目前被曝对修改规则持开放态度，但尚未作出决定，现行销售限制仍然有效。

若未来允许获授权尼古丁袋重新进入便利店等渠道，Couche-Tard将成为拥有现成全国零售网络的主要渠道参与者之一。

不过，目前没有公开证据表明Couche-Tard在美国的尼古丁袋销售增长直接促成其在加拿大的政策立场。两项发展更适合作为同一企业在不同监管市场中的经营和渠道布局并置观察。

美加市场呈现不同渠道环境

Couche-Tard最新季度数据进一步显示，尼古丁袋正在成为美国便利店尼古丁业务的重要增长来源。

与此同时，加拿大市场仍围绕获授权尼古丁袋应限制在药房销售，还是重新向便利店开放展开政策讨论。

对大型便利店运营商而言，这一区别直接关系到品类可及性、货架配置和尼古丁业务增长空间。

美国市场的双位数增长表现提供了便利店渠道对尼古丁袋商业价值的一个企业端样本；加拿大下一步是否调整销售地点规则，则可能决定这一品类能否重新进入当地大规模便利店网络。

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封面图源：CSP Daily News