特别报道｜从供应过剩到供应缺口：2026全球烟叶市场分化，2027如何再平衡？（组图）

要点速览

● 全球市场分化： 2026年全球烟叶市场并未呈现统一的供需周期，印度因供应过剩削减FCV授权产量，而马拉维则出现相对于买方需求的供应缺口。

● 烟农收益承压： 巴西、哥伦比亚、坦桑尼亚和津巴布韦分别面临价格、买方减少、成本上升和天气等压力，高产量并不必然带来更好的种植收益。

● 需求结构变化： 尼古丁消费正在向更多产品和地区分化，烟叶需求越来越取决于终端产品结构、市场区域和所需烟叶类型。

● 2027关键变量： 供应调整、天气、亚洲采购变化以及烟农盈利能力，将共同决定全球烟叶市场能否重新接近供需平衡。

2Firsts

2026年10月26日

2026年，全球烟叶市场呈现出明显的区域和品类分化。

印度烤烟市场面临供应过剩和价格下跌，并大幅压缩下一烟季的授权产量；马拉维却走向另一个方向，烟季结束时预计产量低于买方需求。美国烤烟需求有所改善，但白肋烟种植者仍受到单产和成本压力；巴西烟叶产量维持高位，南部部分产区的烟农却因价格、分级和收购条件走上街头抗议。

2026年全球烟叶市场最突出的特征，是不同地区和品类之间的分化。

这些信息主要来自国际烟草种植者协会（International Tobacco Growers’ Association, ITGA）成员在2026年年会上提交的国别市场报告。ITGA年会于今年9月德国多特蒙德InterTabac期间举行，相关报告覆盖美洲、非洲、欧洲和亚洲多个主要烟叶生产市场。会议期间，Euromonitor International还分享了全球尼古丁市场研究，作为ITGA的合作伙伴，2Firsts则围绕中国烟叶市场的数据和趋势进行了专题分享。

ITGA成立于1984年，成员主要为不同烟叶生产国的种植者组织，工作涉及烟叶生产与市场信息、烟农经济状况以及与种植端相关的政策议题。

这些国别报告并非采用统一统计标准的全球数据库。不同市场使用的烟季、统计期间和数据基础并不完全一致，因此更适合用于观察市场方向、烟农状况和潜在风险，而不宜进行严格的国家间数量比较。

印度主动减产，马拉维却出现供应缺口

印度是2026年供应过剩向生产端传导最明显的市场之一。

ITGA年会上提交的印度报告显示，2025/26烟季，安得拉邦（Andhra Pradesh）和卡纳塔克邦（Karnataka）的烤烟（Flue-Cured Virginia, FCV）销售均较为困难，拍卖节奏缓慢、价格下跌。报告将压力部分归因于全球烟叶供应过剩和印度国内需求疲软，并估计FCV价格较上一年度下降约20%。

随后，印度烟草委员会（Tobacco Board）大幅下调下一烟季的授权FCV产量：卡纳塔克邦由1亿公斤降至5600万公斤，安得拉邦则由1.42亿公斤降至8100万公斤。报告称，此举旨在减少供应过剩、稳定价格并保护烟农收入。

减产能否真正改善烟农收益，关键仍在价格。印度报告指出，下一烟季的表现将取决于价格改善能否弥补销售量下降带来的影响。

马拉维的情况几乎相反。

当地此前曾担心烟叶供应过剩，但这一预期最终并未出现。天气和病害导致实际产量低于此前预期。马拉维国别报告估计，2026年最终烟叶产量约为1.549亿公斤，比买方需求低约9%。

印度和马拉维因此以完全不同的状态进入下一轮生产周期：一个正在通过大幅压缩产量处理过剩问题，另一个则在烟季结束时出现了相对于买方需求的供应缺口。

同一个美国市场，不同烟叶品类也在分化

2026年，美国FCV市场有所改善。

美国国别报告称，尽管种植季天气条件复杂，2026年FCV价格仍略高于2025年。其中，成熟度较好、清洁的下部叶需求尤其强劲。报告将这部分需求部分归因于关税退税机制（Duty Drawback）。

与此同时，新的亚洲客户正在参与本烟季采购，还有其他潜在出口客户处于洽谈阶段。

美国报告还对中国在2027年重新增加美国FCV合同采购表达了乐观预期。

但这一判断目前仍只是美国市场一侧的期待。2Firsts查阅的本次AGM材料中，并没有来自中国采购方的对应信息。

美国白肋烟和明火熏烤烟（dark-fired tobacco）面临的情况并不相同。

白肋烟种植者受到单产偏低、复杂天气以及燃料和劳动力成本上升影响，盈利压力仍然明显。明火熏烤烟的质量相对较好，但美国报告认为，随着替代产品增长，该品类面临更长期的需求下降压力。

同一个美国市场内部，不同烟叶品类已经处于不同的需求周期。仅观察一个国家的烟叶总产量，越来越难以解释不同品类的真实市场状况。

产量仍高，烟农收益却承压

巴西的情况进一步说明，高产量并不意味着烟农一定能够获得满意收益。

根据巴西国别报告，2025/26销售季期间，南里奥格兰德州（Rio Grande do Sul）出现了较为广泛的烟农不满。争议主要集中在成交价格低于预期、烟叶分级存在分歧、高等级烟叶估值不足以及收购进度缓慢等问题。

烟农的不满随后演变为多个地区的集体行动，其中包括Santa Cruz do Sul的一场大型抗议。巴西烟农组织Afubra随后与烟草企业及其他相关方沟通，诉求包括提高交易透明度、改善烟叶分级、提高产品估值以及提供更加可预期的收购条件。

哥伦比亚暴露出的则是另一类风险：买方减少。

哥伦比亚国别报告称，Suntrust Group SAS计划从2026年开始停止在当地采购烟叶。报告估计，这一变化可能导致哥伦比亚全国烟叶产量下降约30%，约470名白肋烟和弗吉尼亚型烟叶种植者将直接受到影响。报告同时称，此前英美烟草和菲莫公司也已退出当地烟叶采购。

Suntrust于2023年进入当地市场后，一些烟农曾通过贷款投资烟叶干燥和烘烤设施。随着收购安排变化，这些烟农仍需要承担相关债务，却可能失去原有合同市场。

哥伦比亚的问题不同于印度的供应过剩，也不同于巴西的价格和分级争议。对部分烟农而言，最直接的问题已经从价格转向能否找到买家。

坦桑尼亚则出现了另一种“产量与收益脱钩”。

当地烟叶生产仍维持较高水平，但烟叶质量和价格下降。国别报告称，烟农收入低于此前三个烟季，并预计在经历这一销售季后，下一烟季产量可能下降。

津巴布韦烟农同样面临收益压力。报告称，天气导致当地烟叶单产和质量下降，同时生产成本较高，一些种植者还面临偿还上一烟季贷款的困难。报告将烟农满意度评为较低水平，并预计下一烟季产量可能下降，不过烟农也希望供应收紧能够支撑价格。

这些市场共同指向一个问题：单看烟叶产量，已经不足以判断种烟是否仍具有吸引力。

烟农最终获得的收益取决于烟叶售价与劳动力、燃料、农业投入、融资、天气损失之间的关系，也受到烟叶分级和收购条件影响。

这也是为什么“生活收入（living income）”正在进入ITGA更核心的议程。ITGA表示，2026年开展的一项相关研究涉及700多名烟农。此次AGM材料并未公布研究的详细结论，但这一研究方向本身反映出，行业关注点正从“生产多少烟叶”，进一步转向“烟叶种植在经济上是否能够持续”。

天气正在同时影响产量、质量和收益

2026年多个主要烟叶产区都经历了异常天气，其影响已经不只是“少收了多少烟叶”。

美国FCV产区6月经历异常高温和干旱，7月又出现创纪录降雨和严重风暴，8月至9月重新回到极端高温和干燥状态。美国报告称，这些天气使整体收获时间推迟约两周，下部烟叶的烘烤尤其困难。

马拉维则同时遭遇了干旱和强降雨。烟季早期的干旱减少了烟株数量，之后的大雨又造成肥料流失和田间积水。持续降雨还加剧了病害，并给采收和烘烤带来困难。

巴西、阿根廷、津巴布韦、赞比亚、坦桑尼亚以及欧洲多个烟叶生产市场，也分别报告了干旱、过量降雨、高温、冰雹或降水异常等情况。

这些天气因素会同时改变烟叶重量、质量、采收节奏和烘烤条件，并进一步传导到分级、销售价格以及烟农收益。

多个国别报告还把厄尔尼诺（El Niño）或异常降雨列为下一烟季的潜在风险，特别是在非洲和拉丁美洲部分市场。进入2027年，天气仍将是影响烟叶生产的重要变量。

尼古丁产品结构变化正在重塑烟叶需求

烟叶供给正在分化，下游尼古丁市场同样如此。

Euromonitor在ITGA年会上分享的研究显示，按卷烟支数等值（stick-equivalent）口径换算，其预计2025—2030年全球合法尼古丁产品市场总体销量将基本保持稳定：不包括中国时，预测复合年增长率为-0.1%；包括中国时则为+0.1%。

更明显的变化发生在产品和地区结构上。

Euromonitor认为，在北美，其所称的“降低风险产品”（Reduced-Risk Products, RRPs）增长仍不足以完全抵消可燃烟草产品的结构性下降；欧洲各市场差异较大，但RRP更广泛采用正在推动部分市场尼古丁消费单位增长；亚洲和拉丁美洲部分市场的传统可燃产品表现则相对稳定，中东和非洲又呈现不同的发展路径。

消费者在不同产品之间的转换同样不是简单的“从卷烟转向替代产品”。

Euromonitor消费者调查显示，消费者会在卷烟、电子烟、加热烟草产品、尼古丁袋以及其他烟草形式之间双向转换，多品类同时使用也在增加。

对烟叶行业而言，尼古丁市场增长并不必然转化为烟叶需求同步增长。

加热烟草产品仍然需要烟草，而其他尼古丁品类与烟叶原料的关系则弱得多。与此同时，可燃卷烟在部分市场持续结构性下降，在另外一些市场却仍具有韧性甚至保持增长。

烟叶需求越来越取决于终端产品结构、地区市场以及所需烟叶类型。

中国仍是国际FCV市场的重要变量

与多数市场化烟叶产区不同，中国烟叶生产主要实行计划和合同管理。尽管种植面积长期有所下降，国内烟叶供给规模仍然庞大。

对国际FCV市场而言，更值得关注的是中国的进口采购。

2Firsts在AGM现场发布的中国烟叶进出口分析显示，2023年至2025年，中国FCV进口来源结构发生了较明显变化：来自巴西和津巴布韦的进口增加，而来自美国的进口下降。

根据AGM举行时可以获得的中国海关数据，2026年前7个月，中国烟叶及相关原料进口同比下降。但仅凭这一阶段的数据，还不足以判断中国国际烟叶需求已经发生结构性变化。

在这一背景下，美国国别报告对中国2027年重新增加美国FCV合同采购的期待，更适合被视为一种市场预期，而不是来自中国采购端的信号。

2027年，中国国际烟叶采购规模是否发生变化，以及进口来源结构是否再次调整，仍将是国际FCV市场的重要观察变量。

2027年，全球烟叶市场能否重新找到平衡

部分市场的供应调整已经开始。

印度大幅下调FCV授权产量，是目前最明显的例子。其他市场下一烟季种多少烟叶，同样会受到2026年实际售价、买方合同以及上一季种植收益影响。

供应过剩的市场如果减少种植，可能改善供需关系；而今年产量不足的市场，如果价格回升，也可能刺激烟农增加种植——前提是天气和生产成本允许。

天气随时可能打乱这一调整过程。非洲和拉丁美洲多个国别报告已经把厄尔尼诺或降雨异常列为下一烟季风险。2026年的经验表明，天气带来的影响并不仅是产量变化，还会影响烟叶质量、烘烤效果和最终成交价格。

买方的采购行为同样重要。美国报告已经提到新的亚洲客户进入本烟季，而中国仍是国际FCV需求中的重要变量。即使全球尼古丁消费总量变化不大，采购来源在不同国家之间重新分配，也可能显著改变单个烟叶生产国的市场状况。

但供需平衡并不能单独决定2027年的烟叶产量。

烟农还必须回答另一个问题：种烟是否仍然值得。

2026年多个国别报告都提到劳动力、燃料、农业投入、融资、作物损失和烟叶分级带来的成本压力。如果成本上涨速度超过烟叶价格，即使烟叶价格上升，烟农收入也未必改善；哥伦比亚的案例则进一步表明，如果主要买家退出，价格本身甚至可能失去意义。

监管和供应链要求也在向上游延伸。

在ITGA年会的监管专题讨论中，对烟农最直接的影响被归纳为三个方面：市场准入、合规成本和未来生产。

欧盟拟修订的烟草税收指令（Tobacco Taxation Directive, TTD）就是其中一个例子。根据ITGA年会监管材料，相关提案拟提高最低消费税水平，将更多新型尼古丁产品纳入欧盟税收框架，并把流转监管延伸到原烟（raw tobacco）。该提案仍需欧盟理事会同意，拟于2028年起适用。

对烟农和烟叶贸易商而言，这类变化即使没有直接改变终端产品需求，也可能改变市场准入条件和合规成本。

因此，2027年全球烟叶市场真正需要回答的是两个相互关联的问题：

供给与需求能否重新接近平衡，以及在扣除成本、天气风险和市场准入要求后，烟叶价格是否仍能给烟农留下足够的种植动力。

ITGA进入新的领导周期

全球烟叶市场发生这些变化之际，ITGA也在多特蒙德完成了领导层交接。

巴西烟农组织Afubra主席Marcílio Drescher当选ITGA新任主席，接替José Javier Aranda。

Drescher将下一任期的重点概括为三个方向：提高烟农的话语权和影响力、改善经济可行性和生活收入，以及推动烟叶种植社区的长期可持续发展。

这三项议程，与2026年国别报告反映出的现实高度对应。

随着监管和供应链要求进一步延伸至农业端，烟农在相关决策中的参与变得更加重要；当高产量不再意味着满意收益，经济可持续性的重要性也随之上升；长期可持续性则越来越取决于天气韧性、生产成本、买方渠道以及尼古丁需求结构的变化。

Drescher表示，ITGA希望确保烟农“在作出相关决策时拥有一席之地”。（“a seat at the table where decisions are made.”）

进入2027年，比判断全球烟叶市场整体是在扩张还是收缩更有意义的问题是：哪些市场仍存在供需错配，哪些地区的烟农还能保持盈利，以及全球烟叶市场能够多快完成调整。

关于全球烟叶市场发展，欢迎继续关注2Firsts报道。

封面图由AI生成。