九月：CTP新主任到岗

据Yahoo Finance与AskTraders报道，美国银行（Bank of America, BofA）将帝国品牌（Imperial Brands）股票评级从“中性”上调至“买入”，并维持3,200便士目标价。BofA认为，市场对帝国品牌澳大利亚业务急剧下滑的反应过度，该股自4月交易更新以来的下跌已创造更具吸引力的买入机会。

欧洲首家上市电子烟企业Kumulus Vape公布2026年上半年经营数据，公司营收同比下降7.8%。在法国电子烟市场环境变化和竞争压力增加的背景下，公司通过渠道多元化降低影响，其中实体门店销售同比增长41.5%。Kumulus Vape表示，市场环境仍然具有挑战性，但线下零售网络和多渠道布局帮助企业保持业务韧性。作为2019年登陆巴黎泛欧交易所、后转入Euronext Growth Paris的电子烟上市企业，Kumulus Vape的业绩变化也反映出欧洲电子烟市场从快速扩张向精细化运营转变的趋势。

Philip Morris Italia推出Trade Academy项目，投入100万欧元，为意大利约4.5万名烟草零售商（tabaccai）提供培训和发展支持。该项目旨在提升零售商在新型烟草产品、数字工具和消费者服务方面的能力。此次行动反映出，随着加热烟草等新型尼古丁产品市场发展，企业正在通过零售渠道建设和终端能力提升，加强市场竞争力。

日本烟草国际（JTI）正在通过Ploom AURA加码韩国加热烟草市场。该产品于2026年4月正式上市后，首批First Edition和随后推出的Glacier White限量版均快速售罄，销售范围目前已从线上渠道扩大至首尔、仁川、京畿道及机场免税渠道。此次扩张是JTI继2019年Ploom TECH和2024年Ploom X Advanced之后对韩国加热烟草市场的第三次重点尝试。与此同时，JT集团计划在2026年至2028年间向减害产品（RRP）投入约8000亿日元（约50亿美元），其中加热烟草和Ploom被列为核心投资方向。

国家烟草专卖局发布《加热卷烟》强制性国家标准征求意见稿，首次公布电加热卷烟在烟支、烟具和气溶胶方面的具体要求。草案将烟支与烟具纳入同一产品系统，以安全和质量底线为主，同时为中心加热、外围加热和烟支内置发热体等不同技术路线保留空间。

FDA拟议要求外国烟草产品制造商注册生产机构并提交产品信息。美国知名烟草和电子烟法律专家Azim Chowdhury接受2Firsts专访时表示，这不应被视为普通申报，而是FDA强化进口执法、检查和市场监测的重要工具。对中国电子烟供应链而言，OEM/ODM、规格开发者、品牌方和零部件企业都应提前梳理角色、产品数据和美国市场授权状态。

美国第九巡回上诉法院维持美国食品药品监督管理局（FDA）拒绝MH Global LLC旗下调味电子烟产品上市申请的决定。法院认为，FDA在烟草产品上市前申请（PMTA）审查中要求企业证明调味产品相比烟草味产品具有更高戒烟或转换价值，符合《烟草控制法》（TCA）“保护公众健康”（APPH）标准。法院同时认定，FDA无需通过正式规则制定程序即可采用该比较有效性审查框架。

FDA 境外烟草企业注册和产品列名拟议规则仍未最终确定，但 Accorto 在接受 2Firsts 专访时表示，该规则显示美国烟草监管正借鉴医疗器械和药品领域的结构化合规框架。对中国及全球电子烟供应链而言，美国市场准入正在从单一产品授权，转向覆盖生产资质、产品合规、进口执法、分销零售和营销规范的全产业链合规考验。

菲莫国际第二季度财报电话会进一步披露其无烟业务策略：公司将增加对美国尼古丁袋品牌ZYN的投入，IQOS现阶段优先扩大销量，并通过SENTIA、DELIA、LEVIA、VEEV及ZYN应对日本税负变化和欧洲监管压力。高盛、摩根士丹利、瑞银等机构则集中追问盈利能力、市场份额、卷烟韧性及其全球转型的可持续性。

湖北中烟工业有限责任公司申请了一项关于口含尼古丁制品及其制备方法的发明专利。该专利提出一种软质糖果形态的口含尼古丁制品，通过添加尼古丁成分、凝固剂、甜味剂和碱性pH调节剂，并设计均质或双层结构，实现不同尼古丁释放速率。该技术方案探索通过产品结构和配方设计，满足消费者对尼古丁释放速度和使用体验差异化需求。