小崧股份投资电子烟雾化物企业正和生物 持股20%

JNR于2026年8月14日发布Crown Shisha 100K，一款面向直接肺吸（DTL）场景的超高容量一次性电子水烟设备。产品采用58ml烟油容量、三组1.0Ω网状雾化芯和1300mAh可充电电池，JNR宣称最高可提供100,000口使用量。设备还配备可调气流、电量及烟油状态显示、皮革质感外壳和水烟风格音效功能。目前JNR主要通过国际批发及分销渠道推广该产品，尚未披露具体首发零售国家。

瑞典创立的尼古丁袋在线零售商GotPouches完成美国业务本地化，其美国业务目前由UpNorth Retail LLC运营，公司运营设于田纳西州Franklin，订单由Nashville仓库进行本地履约，客户支持也转至美国。公司称，目前产品目录覆盖20多个尼古丁袋品牌，并已服务美国超过25个州。

在2026年美国便利零售行业展会（NACS Show）上，JUUL Labs重点展示了JUUL2电子烟系统，以及现有产品、年龄验证措施和零售优惠券。JUUL2设备及两款烟弹已于2026年8月获得美国FDA营销授权。2Firsts现场拍摄的资料显示，JUUL重点宣传了新设备的续航、烟油容量及手机应用功能，展台还设置了TruAge标识，并展示面向完成年龄核验的成年尼古丁消费者的手机优惠券计划。

2026年多特蒙德烟草展（InterTabac）现场，中烟国际（香港）有限公司（CTIHK）分别在5号馆和4号馆设置新型烟草及中国雪茄展台。2Firsts现场看到，展品涵盖加热卷烟、尼古丁袋、中国雪茄及烟叶等多个品类，其中尼古丁袋产品包括TOOP、双喜和Ashima（阿诗玛）等。

菲利普莫里斯国际（PMI）旗下加热烟草品牌IQOS首次进入2026凯度BrandZ最具价值全球品牌100强，以366.34亿美元的品牌价值排名第74位，并成为本届榜单仅有的三个新晋品牌之一。凯度数据显示，2026年全球Top 100品牌总价值达到13.1万亿美元，同比增长22%，入榜门槛升至历史最高水平。PMI称，IQOS全球用户已超过3500万，其年净收入在推出十年内突破100亿美元。

中国财政部、国家税务总局于2026年10月12日发布公告，决定自2027年4月1日起取消Vape电子烟雾化设备、烟碱及其盐和部分非燃烧吸用产品的增值税出口退税，新增4项相关商品编码。其中，8543400010对应Vape设备、空POD等产品。此前，中国已于2026年4月取消含尼古丁电子烟产品及8543400090项下设备的出口退税，后者目前实际主要对应HTPs加热烟草设备。新公告进一步扩大取消退税范围，同时明确相关出口消费税退（免）税政策保持不变。

便利店运营商Alimentation Couche-Tard披露，2027财年第一季度美国“其他尼古丁产品”同店销售实现双位数增长，主要由尼古丁袋推动，而美国整体同店商品收入增长1.7%。同期，公司表示加拿大尼古丁业务继续受到监管压力及非法市场影响。美国市场的增长表现与Couche-Tard近期在加拿大推动重新讨论尼古丁袋便利店销售限制形成呼应，但公司未将两者建立直接因果关系。

帝国品牌（Imperial Brands）在2026财年结束前交易更新中重申全年业绩指引，预计NGP净收入实现双位数增长，加热烟草、电子烟和现代口含三类产品均取得市场份额增长；烟草净收入则预计实现低个位数增长，为连续第六年增长。公司已完成FY26规模14.5亿英镑的股票回购，并宣布FY27实施15亿英镑新一轮回购。Imperial Brands预计FY26集团调整后营业利润增长3%-5%，自由现金流超过22亿英镑。

美国宾夕法尼亚州联邦法院10月14日裁定，该州电子烟销售名录法Act 57不受联邦烟草法律排除，驳回Nova Distro、101 Distributors及Tobacco Hut相关企业的法律挑战。法院材料显示，Tobacco Hut约60%的利润来自电子烟业务，截至6月2日有约200万美元库存面临新法规定的扣押风险。宾州已于10月19日启动执法。与此同时，美国多个联邦上诉法院支持州级电子烟销售管制权限，但最新研究显示，早期实施名录制度的部分州仍存在大量未列名录产品销售。

2Firsts查阅美国联邦法院原始诉讼文件发现，奥驰亚旗下Helix Innovations与NJOY于9月2日起诉FDA，要求法院撤销2021年PMTA规则，并质疑FDA现行审评程序是否符合《烟草控制法》规定的180天期限。诉讼发生之际，FDA正加快PMTA审评并连续授权多款尼古丁袋和电子烟产品。本报道结合诉状、FDA文件、政府审计及相关判例，分析奥驰亚的核心质疑及案件可能带来的影响。