【视频】两个至上对话恒信永基科技（深圳）有限公司副总经理姚浩宇

基于BAT 2025财报及电话会议内容，2Firsts分析其在电子烟、口含尼古丁、加热烟草与卷烟领域的战略重构路径。文章认为，BAT正从规模扩张转向构建技术与产品分层壁垒，但这一高端化战略能否兑现业绩，仍高度依赖各市场对非法产品的执法力度，监管环境将成为2026年的关键变量。

阿塞拜疆国民议会三读通过《行政违法法典》修正案，拟对电子烟及其组件的使用、进出口、生产、批发零售及为销售目的的储存设定没收与罚款。在禁止地点、街道及其他公共场所吸电子烟拟罚30马纳特（约合17.70美元）。相关制裁拟自2026年4月1日起生效。

科威特商务与工业部长发布决定，禁止通过配送平台或任何类似线上渠道销售烟草、烟草衍生品、各类卷烟、电子烟以及相关使用工具、设备和配件。该决定授权商务与工业部在确认违规后，可视情况采取警告、临时行政停业或在屡犯情况下吊销执照等措施。

美国路易斯安那州议员提出HB 302法案，拟禁止企业在学校300英尺范围内销售电子烟产品。法案将以人行道步行距离测算，从学校财产最近点至商家最近点；并赋予专员调整距离计算方式的权限，但保持300英尺限制。

Haypp Group发布2025年10月至12月季度业绩，净销售额同比增长15%，达到1,052.2百万瑞典克朗（约1.05亿欧元级别规模），按固定汇率计算增长19%。季度内尼古丁袋销量同比增长28%。季度订单数量增至133.7万单，活跃消费者达到63万人，创历史新高。公司表示，美国和英国市场的增长动能为2026年奠定良好基础。

菲律宾海关局查获价值约10亿至14亿菲律宾比索（约合1700万至2380万美元）的非法电子烟产品。海关局长表示，此次行动是自2024年以来针对非法电子烟产品的最大规模打击。官方称现场查获超过300万件电子烟产品，其中包括5个因包装不合规而被暂停的品牌。

美国第四巡回上诉法院裁定，不对其此前“暂缓执行”阻止弗吉尼亚州部分电子烟法规的决定进行全院复审或其他复审。法院在简短命令中驳回Nova Distro Inc.与Tobacco Hut and Vape Fairfax Inc.的复审申请，并称无任何法官要求就该申请进行表决。

南达科他州参议院卫生与公共服务委员会以7比0的票数通过修订后的第221号法案（SB 221），拟加强对尼古丁产品零售的监管。修订后法案要求零售商必须取得州许可方可销售尼古丁产品。持证商家不得通过自动售货机销售、不得直接邮寄给个人、不得通过电话销售，也不得提供免费样品。向21岁以下人士销售尼古丁产品仍属违法。 法案还规定，新的尼古丁零售商不得设立在距离中小学500英尺范围内，但2026年7月1日前已在该地点销售相关产品的商家可获豁免。支持者称该法案有助于填补监管空白，反对者则认为其可能增加企业负担。

电子烟品牌OXBAR已在品牌官网上线新款DTL电子烟OXBAR ROVOTA。该产品内置30ml烟油，最高标称约40,000口，尼古丁浓度为6mg，提供约15种口味。设备搭载1400mAh电池，支持Type-C充电，配备0.4Ω双网状雾化芯，并支持20W、30W、40W三档功率调节。