公司｜帝国烟草CEO：预计未来五年新型烟草将延续双位数增长，尼古丁袋Zone在美市占率3%

核心看点

· 增长目标：NGP业务未来五年力争维持净营收双位数增长，公司称近两年已实现并在三大NGP品类均录得市占提升。

· 发展路径：以有机增长为主，辅以小型并购；进入策略聚焦“品类已建立且具备渠道通路”的市场。

· 英法应对：一次性禁令后，英国与法国业务转向可充电烟弹体系；公司称英国雾化市占过去12个月“翻倍”，上半年英国NGP/雾化市占率首次破10%。

· 美国口含袋：Zone自2024年2月上市，18个月达约3%份额；公司表示已在美国推出更湿润型（more moist）的产品选择，并强调遵循监管流程。

· 组合结构：公司NGP约由电子烟占75%、口含袋占25%；Stefan Bomhard称会在“达到规模”的市场再行推进新品（如英国口含袋尚待时机）。

2Firsts，2025年9月12日——帝国烟草（Imperial Brands）CEO 斯蒂芬·博姆哈德（Stefan Bomhard）在巴克莱全球消费必需品大会的“炉边谈话（Fireside Chat）”中，围绕公司2025—2030阶段战略与新型烟草（NGP）业务进行了集中阐述。公司称，过去五年对NGP进行了“完全重置”，并在近两年实现双位数增长与三大NGP品类的市占提升，未来五年将延续双位数增长目标。

Stefan表示，进入新市场时，公司优先选择“品类已建立、具备渠道”的国家与地区，并在明确的消费者需求下推出具差异化的产品组合。公司自我定位为“全球第四”的烟草公司。

谈到英国与法国实施一次性电子烟禁令，公司称已同步完成产品结构切换，以可充电烟弹产品满足需求；过去12个月，公司在英国电子烟市场的市占率“实现翻倍”，且在上半年首次突破英国NGP/雾化10%市占。Stefan强调，将继续以烟弹产品为英国与法国的市场供应核心。

就美国市场，公司表示尼古丁袋品牌Zone自2024年2月推出后，用时约18个月达到3%份额，并已在市场上提供“更湿润型”的口含袋产品选择；公司强调其做法“尊重监管流程”，将在合规框架下持续创新。对于是否在英国推出口含尼古丁袋，Stefan称英国该品类仍“小而分散”，将待市场稳定再行进入。

会场讨论提到，帝国的NGP组合约为电子烟占75%、口含尼古丁袋占25%；公司对“何时、何地”扩张保持“有序与克制”，以保障投入产出。对外部并购，公司仅将其作为“补充选项”，核心仍在于消费者洞察与渠道执行。