俄罗斯第二轮扩大日烟国际资产临时管理：从4家增至7家、覆盖全部在俄企业，涉及约95亿美元资产

核心概要

• 俄罗斯11月6日签署第二项总统令，继首批4家企业后新增3家，累计7家JT俄罗斯法人实体被纳入临时管理。
• JT于11月9日确认，集团全部俄罗斯当地法人实体均已受到临时管理措施影响，但俄罗斯业务目前仍在运营。
• 新增企业包括JTI Russia、JTI Innovative Products及Pereslavl-Tabak，涉及进口、经营管理、持股及曾经的Ploom设备供应业务；JT将其中一家称为休眠公司。
• 截至9月30日，俄罗斯业务相关资产约1.5万亿日元，其中现金及存款3,600亿日元；相关负债约2,000亿日元。
• 根据JT修订后的2026年全年预测，俄罗斯贡献集团约10%的营业收入及25%的调整后营业利润。临时管理对集团财务业绩的影响尚未确定。

2Firsts

2026年11月9日

日本烟草集团（Japan Tobacco Inc.，JT）11月9日确认，俄罗斯总统普京11月6日签署第二项总统令，将集团旗下日烟国际（Japan Tobacco International，JTI）另外3家俄罗斯企业纳入临时管理，使受影响企业从首批4家增至7家，覆盖JT全部俄罗斯当地法人实体。JT同时披露，截至2026年9月30日，俄罗斯业务相关资产约1.5万亿日元，其中现金及存款约3,600亿日元。集团表示，俄罗斯业务目前仍在运营，临时管理对财务业绩的影响尚在评估。

第二轮新增企业涉及进口、经营管理、持股及曾负责Ploom加热烟草设备供应的公司。俄罗斯的临时管理范围由此前的卷烟制造与烟草加工企业，扩大至JT在当地的其他经营及持股实体。

第二轮新增3家企业，JT确认全部7家在俄实体受临时管理

俄罗斯总统普京于11月6日签署第832号总统令，将JTI另外3家俄罗斯企业的股权或出资权益交由俄罗斯“工业资产”股份公司（Promyshlennye Aktivy）临时管理。

根据总统令，新增企业包括：

JTI Russia（ООО «Дж.Т.И. Россия»）：涉及JTI俄罗斯业务的进口、经营管理及相关持股活动。

JTI Innovative Products（ООО «Дж.Т.И. Инновационные продукты»）：据俄罗斯《生意人报》报道，曾负责Ploom加热烟草设备在俄罗斯的供应。

Pereslavl-Tabak（АО «Переславль-Табак»）：JTI俄罗斯业务中的持股相关企业。

总统令涉及卢森堡注册的JTI Investments Sarl持有的Pereslavl-Tabak全部股份，以及JTI Russia和JTI Innovative Products的全部出资权益。

JT在11月9日声明中将第二批企业列为JTI Russia、JTI Innovative Products及一家休眠公司，未直接披露第三家公司的名称。俄罗斯第832号总统令则将Pereslavl-Tabak列为第三家新增企业。

俄罗斯国际文传电讯社（Interfax）11月7日报道，第二批企业涉及JTI俄罗斯业务中的进口、经营管理及控股职能。

此前，普京于11月5日签署第817号总统令，将Petro、JTI Donskoy Tabak、JTI Yelets及Cres Neva四家涉及卷烟生产及烟草加工的企业纳入临时管理。

据《生意人报》报道，第二批新增的JTI Innovative Products曾负责Ploom加热烟草设备供应。该公司未出现在首批名单中。JT尚未披露其当前业务规模，也未确认Ploom设备供应是否受到影响。

两轮总统令使临时管理从制造及加工企业扩展至进口、管理与持股相关实体。JT于11月9日首次明确确认，集团全部俄罗斯当地法人实体均已被纳入临时管理。

JT披露1.5万亿日元相关资产，俄罗斯贡献约25%调整后营业利润

JT在11月9日发布的声明中，披露了俄罗斯业务的资产、负债及现金规模。

截至2026年9月30日，俄罗斯业务在JT合并财务报表中的相关资产约为1.5万亿日元，包括商誉。其中，现金及存款约为3,600亿日元；相关负债约为2,000亿日元。

上述金额均为概算，反映JT合并财务报表中的俄罗斯业务相关资产及负债，并非已经确认的资产损失。

根据JT此前随2026年第三季度业绩公布的全年修订预测，俄罗斯市场约占集团合并营业收入的10%，贡献约25%的调整后营业利润。

JT表示，仍在评估临时管理对俄罗斯业务及集团财务业绩的潜在影响。公司尚未公布相关资产是否需要减值、现金及存款的实际使用权限是否受到限制，以及俄罗斯业务未来的会计处理安排。

俄罗斯资产事件也引发JT股价波动。

据路透社报道，JT股票11月6日下跌1,500日元，收于6,269日元，跌幅约19.3%。路透社11月9日早间报道称，该股当时因大量卖单尚未成交。

JT于11月9日披露的俄罗斯业务资产、负债及现金规模，为市场提供了此前公告中尚未公布的财务信息。

JT确认俄罗斯业务仍在运营，财务影响尚待评估

尽管全部俄罗斯当地法人实体均已被纳入临时管理，JT在11月9日正式声明中确认，集团俄罗斯业务目前仍在运营。

JT表示，正在持续监测俄罗斯局势、收集相关信息，并评估可采取的措施及其潜在影响。对于需要披露的事项，公司将及时公告。

俄罗斯《生意人报》11月7日报道，负责临时管理JTI相关股权的“工业资产”股份公司于2026年9月在莫斯科注册，由谢尔盖·德列莫夫（Sergey Dremov）创立。

该公司总经理安东·皮沃瓦罗夫（Anton Pivovarov）表示，公司的首要任务是维持企业稳定经营、保留现有员工团队，并履行对员工和业务伙伴的既有义务。

目前尚无公开资料确认JT与临时管理方达成新的经营协议，或相关企业日常管理权限的具体交接安排。

日本政府此前已就俄罗斯采取的临时管理措施提出抗议，并要求撤销有关决定。日本财务省是JT的重要股东。

俄罗斯两项总统令涉及指定企业股权及出资权益的临时管理，并未宣布相关权益的所有权正式转让。

JT俄罗斯业务目前继续运营，但集团尚未确定临时管理对资产、现金使用及未来财务业绩的影响。

2Firsts此前已发表首篇特别报道，分析俄罗斯11月5日将JTI首批4家企业纳入临时管理的决定、JTI在俄罗斯的市场地位，以及国际烟草企业在俄经营情况。

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封面图片：AI制图