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菲莫国际2025年Q1净收入达93亿美元，ZYN在美出货量同比大增53%至2亿罐

04-23

两个至上

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菲莫国际2025年第一季度净收入达93.01亿美元，同比增长5.8%，营业利润达35.44亿美元，同比增长16.4%。无烟产品贡献公司净收入的42%，毛利润占比达44%。出货量同比增长14.4%，IQOS等加热烟草制品在日本和欧洲市场份额创新高。ZYN尼古丁袋在美出货量同比大增53%。

核心看点：

净收入达93.01亿美元，同比增长5.8%；有机增长达10.2%，主要受益于无烟产品销量增长和价格优化。

营业利润增长16.4%至35.44亿美元，调整后利润达37.90亿美元，利润率提升至40.7%。

无烟产品贡献显著：占总净收入42%、总毛利润44%；出货量增长14.4%，毛利润有机增长高达33.1%。

IQOS市场扩张持续：在日本市场份额升至32.2%，在欧洲升至11.4%，全球HTU出货量增长11.9%。

ZYN 尼古丁袋出货量增长53%：在美国ZYN 出货超过2亿罐，超出预期，这得益于产能提前提升和强劲的需求。

【两个至上2Firsts快讯】2025年4月23日，菲莫国际（PMI）在其官网发布了其2025年第一季度的财务业绩，该报告显示，Q1季度净收入达到93.01亿美元，报告增长率为5.8%；营业利润为35.44亿美元，增长16.4%。鉴于Q1显示出显著增长，菲莫国际上调了其2025年全年盈利预测。

净收入增长5.8%到93.01亿美元，营业利润增长16.4%到35.44亿美元

每股收益 (EPS)：报告的摊薄后每股收益增长24.6%至1.72美元。调整后的摊薄每股收益为1.69美元，增长12.7%；剔除汇率影响后，增长率达到17.3%。

净收入：净收入达到93.01亿美元，报告增长率为5.8%，有机增长率为10.2%。增长主要由有利的价格因素和良好的销量/产品组合（尤其是无烟产品销量增长）驱动。

营业利润：报告的营业利润为35.44亿美元，增长16.4%。调整后的营业利润为37.90亿美元，有机增长率为16.0%。调整后的营业利润率从去年同期的38.2%提升至40.7%。

无烟业务持续作为增长引擎，贡献了公司净收入的42%和总毛利润的44%。

无烟产品出货量增长14.4%。净收入报告增长15.0%（有机增长20.4%），毛利润报告增长27.7%（有机增长33.1%）。

加热烟草制品 (HTU)：IQOS 继续巩固其市场地位，在其销售的市场中，合并卷烟和加热烟草装置的市场份额增加了1.0个百分点，超过9%。HTU（烟弹单位）全球出货量增长11.9%至371亿支。

电子烟 (E-vapor)：VEEV 等电子烟产品出货量翻了一番以上，主要由欧洲市场驱动，毛利率进一步扩大。

口含式无烟产品 (Oral SFP)：出货量（以烟袋或等效单位计算）增长27.2%，达到53亿单位。在美国，ZYN 尼古丁袋出货量增长53%，超过2亿罐，超出预期，这得益于产能提前提升和强劲的需求。

卷烟出货量小幅增长1.1%，达到1448亿支。卷烟业务净收入持平（有机增长3.8%），毛利润实现2.0%的增长（有机增长5.3%）。全球品牌组合（尤其万宝路）推动整体卷烟品类市场份额增长0.4个百分点至24.8%。

PMI 上调了其全年调整后摊薄每股收益预测（仅考虑汇率因素）。
预计报告的摊薄后每股收益在7.01美元至7.14美元之间。
预计调整后的摊薄后每股收益在7.36美元至7.49美元之间，较2024年的6.57美元增长12.0%至14.0%。剔除0.10美元的有利汇率影响后，预计增长10.5%至12.5%。

公司首席执行官 Jacek Olczak 表示：“尽管全球经济环境不确定且动荡，我们仍对实现卓越业绩的能力充满信心，并预测全年以美元计算的调整后摊薄每股收益将实现双位数增长。”

参考文献：