韩华证券：KT&G全球市场份额有望创新高，海外加热烟草销售额预计增长74%

要点速览

1. 韩华投资证券研究员预计，KT&G将在2025年创下全球烟草市场份额历史新高；
2. 第三季度销售额预计达 1.8007万亿韩元（约12.7亿美元），同比增长 10%；
3. 韩华预测，KT&G的海外加热烟草销售额将同比增长74%；
4. 韩华预计未来新设备投放将进一步改善供给结构。

2Firsts, 2025年10月16日——据Asiatoday报道，韩国韩华投资证券（Hanwha Investment & Securities）分析师预测，韩国烟草KT&G今年全球烟草市场份额将创历史新高。

韩华投资证券研究员韩宥贞（한유정）分析称：“受市场份额扩大和中秋节前的投机性需求推动，韩国国内卷烟销量预计将转为增长。”她补充道：“由于新市场的进入和分销范围的扩大，海外卷烟销量持续超过国内销量。”

对于海外加热烟草部门，该公司预测：“随着设备供应链问题的彻底解决，销售额预计将大幅增长，同比增长74%。”

预计KT&G公司第三季度销售额为1.8007万亿韩元（约12.7亿美元），同比增长10.0%。预计同期营业利润将达到4570亿韩元（约3.2亿美元），超过市场预期的4333亿韩元（3.1亿美元）。

一位研究人员指出，KT&G在海外市场的回购率上升以及品牌忠诚度的增强是其全球市场份额优势的因素。

他补充道：“越南通过了一项禁止生产、分销、运输和使用电子烟和加热烟草产品的法律后，设备供应中断的情况持续到今年上半年。不过，现有设备的出货量自第三季度以来已完全恢复正常，未来新设备的推出也将逐步得到解决。”

图片来源：Asiatoday