佳斯特宣布自行清算，“恶意单方解除合同”的JFT是谁？

【两个至上快讯】6月4日，两个至上发布了佳斯特电子科技（东莞）有限公司（以下简称“佳斯特”）的自行清算公告，该公司表示，因主要客户国外客户株式会社JFT恶意单方解除合同，导致其蒙受超过6000万元的损失，使公司经营管理出现严重困难，不得不决定清算。

6月5日下午，株式会社JFT就“佳斯特电子科技(东莞)有限公司自行清算”一事作出回应。JFT表示，与佳斯特公司解除合作关系的原因在于发现其存在严重违规行为，包括实际控制人刘XX、葛XX等人私下设立关联公司以抬高原料采购价格、销售假冒“JUSTFOG”注册商标商品等，这些行为违背了诚信合作的原则，因此决定终止合作。

此次事件的涉及韩国企业JFT是谁？它与佳斯特又是何种关系？

佳斯特发布清算时，JFT在韩国发布新品

两个至上注意到，株式会社JFT的CEO李熙承在6月3日宣布，正式推出旗下雾化电子烟品牌“Just Fog”的可再填充烟油电子烟装置“Glent”。

据该公司介绍，该产品配置1500mAh大电池和3.5ml容量烟弹，为用户提供长期的电子烟体验。该烟弹有0.6欧姆和1.0欧姆两种选择，Glent是采用MESH雾化芯，无需从电池上取下烟弹即可充电。支持自动吸气和按键手动吸气两种功能，还配备了防短路、防过热、防过放、防过充、防过压充电等多项电池保护和安全功能。

在JFT宣布推出新品的同一天，公众号“佳斯特清算组”在晚间发布自行清算公告，宣布从即日起佳斯特电子科技（东莞）有限公司开始清算，并停止所有经营活动。理由是“主要国外客户株式会社JFT 恶意单方解除合同并恶意拖欠货款，导致目标公司产生超 6000 万元的损失，目标公司经营管理发生严重困难。”

JFT背景之谜

此次卷入“佳斯特清算事件”的当事方JFT，根据其官网的介绍，是“一家开发、制造和分销电子烟产品的韩国企业……目前已将市场拓展到欧洲、美洲大陆、非洲、亚洲、中东和大洋洲的 46 多个国家。”

其总部位于韩国首尔市城东区，工商登记信息显示，其主要从事电子烟产品开发、制造、出口业务。在中国有两个制造工厂，分别是位于中国东莞市长安镇的一号工厂与位于广东省东莞市大朗镇求富街的二号工厂。

这里的二号工厂也就是本次清算的主角——佳斯特电子科技（东莞）有限公司。

其称，“JUSTFOG是 JFT 旗下的全球电子烟品牌”，目前其有三款产品仍在官网销售。

据天眼查信息显示，“JUSTFOG”的34-烟草烟具有两个申请人，分别是JFT CO., LTD与杰福特有限公司，申请日期是2020年3月、2013年2月。杰福特有限公司是JFT CO., LTD的中文名称。换言之JFT，其是该商标的合法拥有人。

值得注意的是，杰福特有限公司已宣告解散，但其拥有三个已注册商标。

走向高光时刻

两个至上据整理公开资料，JFT的CEO李熙承负责中国当地公司（一号工厂与二号工厂）与韩国公司的接触，包括商业管理、国内销售、中国工厂、市场营销以及研发中心等业务。

而其发展时间线大致如下：

• 2009年：公司开始拥有产品开发能力，成立了JUSTFOG品牌，并建立了第一个生产工厂。
• 2014年：JFT公司正式成立，进一步扩大了业务范围。
• 2017年：在现有的1号工厂上进行了扩建，增加了生产能力。
• 2019年：在中国成立了实验室公司，并建立了第二个生产工厂（佳斯特电子科技（东莞）有限公司），进一步增强了研发和生产能力。

2009年，JFT推出了品牌名为Just Fog的雾化电子烟设备；2011年，该品牌就已在韩国市场引起过关注，据韩国媒体在2011年1月报道过Just Fog的产品‘Shotgun’，当时Just Fog举办优惠活动，作为新产品的营销宣传。

十年之后的2019年1月，韩媒seoulfn报道，JFT宣布Just Fog此前一年的销量达到 350 万套，创下历史最高业绩，销量同比增幅达到162%。其中最畅销的产品“Mini Fit”套件销量达到150万套。据悉，MiniFit 是一种小型换弹式电子烟。产品的热销导致供不应求，当时JFT表示，Just Fog 的预订已完成至该年的4月。

JFT发言人表示，为了保证稳定的供货，JFT正在中国建立第二家工厂，一旦建成，预计能够将产量从目前的8000万美元增加到2亿美元。 

2019年，正是电子烟走出小众圈层，飞速“破圈”的一年，新起的电子烟品牌与企业开启了全球化的步伐。

同年5月，在美国占据几乎垄断地位的品牌Juul正式宣布进军韩国，而韩国作为本土品牌，JFT也展开出海步伐。

据etoday报道，其宣布与欧洲大型电子分销公司Euronics 签署独家供应协议。Euronics 在欧洲 34 个国家拥有超过 14,000 家商，与三星、LG、苹果和微软建立了全球合作伙伴关系，销售额达 191 亿欧元。

当时，Just Fog已经推出了Q16、Q14、Mini Fit等多种雾化电子烟产品。JFT称这些产品“不仅在国内广受好评，而且继美国和欧洲之后，最近在中东地区也大受欢迎。”

遭遇“黑天鹅”，开始多产品布局

但是转折点发生在2019年10月，当时韩国保健福祉部召开记者会，“强力建议”民众在有关雾化型电子烟危害检测结果出炉前，停止使用这类电子烟，并特别提醒青少年、孕妇、呼吸器官疾病患者和不吸烟者等特定人群，切勿吸雾化型电子烟。

保健福祉部官员在记者会上说，美国近来出现不少雾化电子烟导致肺病案例，韩国国内也出现疑似病例。因此，政府作出停止使用建议，同时将着手检测电子烟危害。

Juul对此表示，他们的产品不含有害物质。Just Fog也做出了回应，在当年德国烟草博览会Intertabac上，JFT首席执行官李熙承表示：

“政府的电子烟措施是公共健康自然政策的一部分，我们希望像欧盟TPD这样合理可行的电子烟法规能够在韩国迅速实施”。

但到了2021年年初，李熙承在媒体表示，其目标是将海外总销售额提高90%，销售额达到1000亿韩元。虽然当时JFT只生产雾化电子烟的设备，但未来计划“进入烟油制造行业，这是电子烟的原材料。”

“首先，我们将在欧洲最大的Just Fog出口国法国建立生产基地……今年我们将推出约20种烟油，增加销售额600亿韩元”。

李熙承表示，就像打印机制造商通过墨水销售而不是打印机销售来获利一样，电子烟市场很可能会转向这样的结构：未来利润主要来自烟油制造，而不是设备制造。

“电子烟的产品周期很短，我们需要在一年内推出几种新产品。”

Just Fog一直在追赶着电子烟的潮流，就在一次性电子烟这一品类席卷欧美之际，Just Fog在2022年10月又推出大容量了一次性电子烟产品 Ko·Pop，共有六种口味的产品线，包括“Rich”和“Cuban Cigars”，产品容量为9ml，可吸入约4500次。

到了2023年6月，Just Fog 推出新烟油系列“Kopop Liquid Series”，该产品仅线下电子烟专卖店有售。尼古丁浓度分为0.99%和2%两个级别，容量为30ml。 

曾出售价值220亿韩元旧股

值得一提的是，在2019年电子烟热潮冲击美国时，当年4月，JFT向国内风险投资和新技术业务金融公司出售了价值220亿韩元（1600万美元）的旧股。 JFT首席执行官李熙承、研究总监李熙民等董事成员出售了部分股份。当时JFT的企业价值评估为1200亿韩元（8736万美元），每股售价定为60万韩元（436美元）。

公司的股权结构也初露端倪，创始人兼首席执行官李熙承拥有80%的股份，其中包括特殊关系人。李熙承是第一大股东，持有55%的股份，李熙承的弟弟、研究总监李熙民持股15%，李熙承的配偶，担任营销总监金恩敬持股10%。此外，作为创始成员的李昌熙董事（中国业务）和金孝珍董事（海外销售管理）各持有10%的股份。

高管们出售了大约 5% 至 1% 的股份，每人获得了数十亿韩元的资金，公司大部分已发行股票由五位主要高管100%持有。

当时媒体评价，这是JFT通过出售股票（普通股）获得资金周转。

但JFT为何会走到“恶意单方解除合同并恶意拖欠货款，导致目标公司产生超 6000 万元的损失”？原本为二号工厂的佳斯特电子科技（东莞）有限公司又为何会走到清算一步？

两个至上将会继续关注并跟进该事件，敬请关注。