顺灏股份：近期出厂电子烟暂未上调价格

爱尔兰《2026年公共卫生（烟草产品和尼古丁吸入产品）（修正）法案》已通过众议院最终阶段，将提交参议院审议；该法案拟将电子烟口味限制为烟草味或无味，并收紧包装颜色、零售广告、店内陈列和尼古丁袋未成年人销售规则。

美国精品雪茄消费正在发生变化。雪茄教育者 Mechelle Merkerson 在接受 2Firsts 采访时表示，消费者正从单纯认品牌，转向更重视雪茄知识、产品选择和产区体验。她认为，消费培育正在成为品牌、零售商和新兴市场建设雪茄文化的重要基础。女性消费者参与度提升、小型精品品牌受到关注，也显示雪茄这一传统品类正在适应新的消费需求。

FDA 于6月26日提出拟议规则，计划要求外国烟草产品制造商登记生产设施并提交产品清单，以加强对进口烟草产品，特别是未经授权电子烟的监管。如最终生效，该规则可能影响海外 OEM/ODM 工厂、合同制造商、规格开发方、散装产品制造商及重新包装、贴标企业。注册并不等于 FDA 市场授权，但将使 FDA 更容易识别产品来源、合规状态和相关制造主体。

美国尼古丁产品企业Kaival Brands Innovations Group正在探索尼古丁袋等新型尼古丁产品机会。公司此前主要围绕电子烟产品分销和授权模式发展，当前行业环境变化推动部分中小企业寻找电子烟之外的增长方向。Kaival的发展路径反映出美国尼古丁市场从传统雾化产品向更多无烟产品形态扩展的趋势。

英美烟草集团（BAT）旗下尼古丁袋品牌VELO与迈凯伦F1车队（McLaren Mastercard Formula 1 Team）宣布启动全球粉丝互动活动，邀请赛车爱好者参与竞赛并赢取独家体验机会。该活动旨在连接赛车文化与VELO品牌体验，包括进入迈凯伦F1相关活动场景、获得车队周边和互动体验等奖励。此次合作延续BAT通过体育和文化营销推广新型尼古丁产品品牌的战略方向，体现VELO在全球市场提升品牌认知度的布局。

据Reuters报道，印度一项调查认定，亿万富豪Gautam Adani旗下商业集团运营的孟买国际机场免税店销售尼古丁袋，违反印度相关法律。阿达尼方面否认不当行为，并已向法院提出挑战，主张印度《药品和化妆品法》不应适用于机场免税店及尼古丁袋销售。

菲利普莫里斯国际（Philip Morris International, PMI）宣布扩大美国科罗拉多州Golden园区投资规模，总投资额将达到约12亿美元，用于支持公司的无烟产品业务发展。该投资计划将进一步加强PMI在无烟产品领域的研发、生产和创新能力。作为全球主要烟草企业之一，PMI近年来持续推进“无烟未来”（Smoke-Free Future）战略，通过加热烟草、口含尼古丁产品等业务降低对传统卷烟的依赖。

印尼围绕电子烟和烟草产品监管正在形成新的政策博弈。印尼国家缉毒局（BNN）提出全面禁止电子烟的建议，部分国会议员对此表示支持；与此同时，印尼卫生部依据《2024年第28号政府条例》（PP No.28/2024）推进烟草和尼古丁产品监管规则调整，包括平装包装、产品限制等措施。烟草及电子烟行业则警告，监管升级可能影响约400亿美元规模的产业链、约600万人就业以及税收贡献。印尼未来尼古丁监管方向仍处于多方协调阶段。

英国新首相Andy Burnham政府正在调整商业税（business rates）政策，为酒店、餐饮等接待业（hospitality）企业提供支持，同时部分其他行业，包括电子烟零售商，可能面临更高商业运营成本。对于英国电子烟商店而言，此次变化发生在一次性电子烟禁令、电子烟产品税（Vaping Products Duty）等监管和税收政策持续推进的背景下，进一步增加了实体零售端经营压力。

美国食品药品监督管理局（FDA）发布2025年全国青少年烟草调查分析称，约201万名美国中学生和高中生当前使用任一烟草产品；在当前青少年电子烟用户中，Geek Bar、Elf Bar、Lost Mary和Raz等未获FDA上市许可的一次性电子烟品牌占比较高，或成为后续执法关注重点。