全球烟草产业的增长逻辑和资本估值正在发生哪些变化？2Firsts专访建银国际证券研究主管陈亚雷。他预计，未来几年全球尼古丁袋市场年增速可能达到30%至50%，高于雾化电子烟和加热烟草。报道分析监管执法、市场份额变化及新商业模式如何影响企业估值，并结合纽约New Approaches Summit的讨论，探讨跨国烟草巨头与中国企业的竞争优势、盈利前景及行业并购趋势。