港股烟草股持续下挫 思摩尔国际盘中大跌12%

2Firsts梳理发现，短短两个月内，美国查扣非法电子烟超700万件，监管升级为制度化常态机制，联邦与多州同步加码，重塑全球最大电子烟市场格局。

HQD在官网与美区渠道上架一次性电子烟HQD GO，主打35,000口、三档功率+可调节气流与30 mg/ml尼古丁强度，产品在美国零售网站上的售价约29.99美元。

日本烟草公司（JT）2025年第三季度营收9472亿日元（62亿美元），同比增长18.3%，净利润增近30%，达到1767亿日元（11亿美元）。新型烟草（RRP）销量大涨40%，其中加热烟增长53%，带动日本市场份额升至15.5%。得益于Ploom AURA与EVO系列表现，JT上调全年业绩预期，预计营收增至3.46万亿日元。公司称将继续强化新型烟草战略，巩固增长动力。

在美国食品药品监督管理局（FDA）宣布将加快对尼古丁袋产品的PMTA（上市前烟草产品申请）审评流程后，行业对此举高度关注，部分企业将其视为监管松动的信号。针对这一动态，美国知名合规咨询机构 ARAC（Applied Research and Analysis Company） 向2Firsts投稿，系统解析本轮FDA试点的真实含义、未改变的核心标准，以及企业在当前形势下应如何制定应对策略。ARAC提醒：试点不等于放松，真正的合规优势属于那些准备充分、行动及时的申请者。

《华盛顿观察家报》 在 2025 年 12 月 9 日报道：强力监管下，中国对美电子烟出口量从 6月的2200吨反常激增至10月份 14,800吨。这一数据反弹不仅揭示了中美海关数十亿美元的长期贸易鸿沟，更因“牛鞭效应” 导致货物转移后，由此引发的现金流压力和运营资金被压占的风险，将不成比例地反噬中国制造商和供应链。 监管升级已成必然。

NEXA 推出宣称为“美国制造”的一次性电子烟 NEXA FLEX，强调在美国本土生产，并表示其口味针对美国成年雾化用户进行开发。新品延续透明油仓、Normal/Turbo 双模式和4 万口抽吸等配置，计划于 11 月下旬在美国得克萨斯州率先上市。此前，SKE、FASTA 等品牌也先后推出标注为“美国制造”或“美国本土组装”的电子烟产品。

在监管收紧、消费习惯演变、新型尼古丁产品不断涌现的当下，雪茄行业正在经历一场悄然但深刻的变革。2Firsts 独家专访数据感官分析机构 Cigar Sense，从这一独特视角出发，探讨雪茄产业正在发生的变化，以及这些变化对制造商、零售商与全球雪茄消费者意味着什么。

Charlie’s 启动首条美国本土制造与灌装产线，使其 Pachamama 25K 电子烟产品符合德州新的国内生产要求。在州级监管趋严背景下，此举被视为行业从“预灌装中国制造”向“美国灌装供应链”加速转向的重要信号。

2025 万圣节，HQD、ELFBAR 等头部电子烟品牌推海外社媒互动营销（含积分、UGC 抽奖，设年龄 / 区域限制），与 2024 年主题机型扎堆不同，今年美国渠道暂未发现全新万圣节限定新品，仅 RAZ 补货去年款。

UWELL在英美渠道上新Caliburn G5 Lite系列三款机型，采用指示灯或呼吸灯呈现设备状态。对比此前G4系列，G5 Lite新品延续无屏路线，并将电池容量提升至1600mAh；同时三款产品在烟弹容量、功率上限与烟弹适配等核心参数上保持一致。