2Firsts观察｜美国关税重压下的电子烟供应链：订单腰斩、出货受阻、头部企业出海避险

【两个至上2Firsts原创】近期，美国政府对中国产品征收高额关税的政策持续发酵，特朗普自就任以来，累积税率高达 145%（2025年新征收20%基础关税+125%加征关税）。这一举措也引发了电子烟行业的连锁反应，电子烟行业受到的冲击尤为引人关注。为此，两个至上2Firsts与多位电子烟产业链上的不同参与者进行对话，以剖析关税上涨对行业的影响。

部分厂商：订单腰斩，物流成本飙升，出货受阻

电池作为电子烟产品的核心零部件之一，其供应商在此次关税风波中首当其冲。某电子烟电池厂商向两个至上2Firsts透露，关税政策实施后，其公司订单量出现了断崖式下跌，降幅高达 50% 左右。这一数据背后，是经营美国市场的客户在成本压力下的谨慎采购策略。

对于美国市场的CBD企业而言，关税上涨带来的不仅是产品价格的上升，更主要的是物流成本的大幅攀升。某CBD厂商向两个至上2Firsts反馈，物流空运费用在关税政策影响下上涨较大，这使得许多厂商不敢轻易出货。一方面，高昂的运输成本压缩了厂家的利润空间；另一方面，出货的不确定性增加了企业的运营风险。

资深从业者：头部企业"出海"避险，中小企业面临挑战

一位电子烟资深从业者向两个至上2Firsts表示，许多头部电子烟企业已经在印尼等东南亚国家建厂，拥有备选生产方案，因此受到的直接冲击相对较小。不过，他也表达了对美国政府可能采取溯源措施的担忧，一旦溯源政策落地，这些企业的海外布局可能会面临新的监管风险。

对于那些没有在东南亚建厂的企业，虽然可以通过中转的方式进入美国市场，但需要额外承担转运的关税成本，这无疑增加了企业的运营负担。以印尼为例，印尼对进口电子烟产品征收10%-40%的税，美国对印尼征收32%的关税。这意味着，中国经印尼转运电子烟到美国的关税至少为42%，甚至更高。

也有从业者表示担忧，高额关税对中小企业的影响尤为显著，它们在资金实力、抗风险能力和市场议价能力等方面相对较弱，可能在这一轮关税冲击下被市场淘汰。这将导致电子烟产业格局加速重塑，行业集中度进一步提高，市场份额向头部企业集中。

政策迷雾中的观望期

尽管产业链动荡，多数企业仍持谨慎态度。行业资深人士指出，由于特朗普政府的决策风格多变，目前很多人都处于观望期，大家都在密切关注未来 2 - 3 个月美国政策的走向，以期做出更为精准的应对策略。

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封面图由AI生成

4月16日下午，两个至上2Firsts将在深圳前海举办“风暴之眼：2025美国新型烟草监管与关税双重挑战趋势解读会暨尼古丁袋PMTA技术分析闭门研讨会”。

研讨会分为上下半场。上半场聚焦“尼古丁袋PMTA技术分析”，邀请行业专家深入解析尼古丁袋的技术方案、政策细节及市场动态。下半场以“风暴之眼：2025美国新型烟草监管与关税双重挑战趋势解读会”为主题，美国合规专家将亲临现场，与2Firsts专家及多位线上专家共同深入解读美国新型烟草监管动向等内容。

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