订单需求未达预期，KT&G子公司因产能扩张遭遇设施投资困境

核心看点：
• 设施投资困境：KT&G子公司泰亚产业（为KT&G卷烟及加热烟草的核心原材料供应商）因需求预测失误，遭遇产能过剩，去年净亏损约2690万美元。
• 扩张与挑战：自2004年起扩大产能，但国内烟草需求萎缩与禁烟政策致新设施未能充分利用。
• 销售增长：通过提高卷烟叶价格，2021至2024年销售额从1915万美元增长至3009万美元，保持2%至3%营业利润率。
• 未来规划：KT&G计划将泰亚产业卷烟叶出口海外，推动全球扩展，预计减值损失将随生产量增长而得到冲回。
 

【两个至上2Firsts快讯】据韩媒报道，KT&G子公司泰亚产业（태아산업）面临由于需求预测失败所导致的设施投资困境。该公司通过母公司KT&G的资金扩建了卷烟叶生产设施，但由于需求未能跟上供应，导致大规模的资产减值损失，并对财务稳健性产生了影响。去年，泰亚产业净亏损达到354亿韩元（约为2690万美元）。

泰亚产业是KT&G卷烟及加热烟草的核心原材料供应商，目前在大田和金泉的生产工厂生产的产品，全部供应给KT&G。

自2004年被KT&G收购以来，泰亚产业持续扩大产能，保障原材料供应。2018年和2022年，泰亚产业分别从KT&G购入生产设备并扩建产能。然而，需求预测的失误导致了360亿韩元的资产减值损失，其中包括136亿韩元（约1033万美元）的机械设备和224亿韩元（约1702万美元）的在建资产，导致部分新设施处于闲置状态。

国内烟草市场需求萎缩，加上健康意识提升和政府禁烟政策的推动，导致泰亚产业面临困境。2024年，KT&G国内卷烟销售预计下降，工厂开工率也出现下滑。

尽管如此，泰亚产业通过提高卷烟叶价格应对困境，销售额逐年增长。2021年至2024年，泰亚产业的销售额从252亿韩元（约1915万美元）增长至396亿韩元（约3009万美元），保持了2%至3%的营业利润率。

为了利用新设施，KT&G计划将泰亚产业生产的卷烟叶出口到海外。通过建设和扩展海外工厂，泰亚产业将积极推动全球业务拓展，预计随着全球生产量增加，减值损失将在未来得到冲回。

KT&G表示，泰亚产业扩建备用设施是为了及时应对未来需求，并补充道，资产减值损失将随着生产能力提升逐步恢复。