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国内

中信证券:中国电子烟出口延续向好,国际烟草龙头下半年展望乐观

2024-08-09 来源:中信证券研究
中信证券研究
2024-08-09
8月9日,中信证券对2024年6月至7月全球新型烟草市场情况进行积极预测。该机构提到,中国电子烟出口在2024年6月保持积极增长,同比上升5.9%,而全球新型烟草市场整体呈现正面发展态势,尽管面临宏观经济和政策变动等潜在风险。

【两个至上快讯】8月9日,中信证券微信公众号公布消息,对2024年6月至7月全球新型烟草市场情况进行积极预测。

 

该机构表示,2024年6月至7月全球新型烟草市场情况较为正面:

  • 2024年6月中国电子烟出口额延续向好趋势,同比+5.9%至10.0亿美元;
  • HNB核心市场日本需求延续高增,但IQOS在美推广推迟至24Q4,欧洲市场提升消费税及禁售调味烟草制品或对需求有影响;
  • 传统烟草方面,24H1中国卷烟产量稳中有增,同比+1.6%至1.4万亿支;
  • 6月中国卷烟出口金额大幅增长同比+122%,烟叶进口延续量价齐升趋势,烟叶出口均价保持提升。

此外,风险因素包括:

  • 宏观经济承压导致烟草产品消费需求疲软;
  • 烟草相关政策法规发生重大变化;
  • VUSE alto薄荷醇口味未能通过PMTA;
  • 颠覆性雾化技术路径的替代;
  • 非法产品监管力度不及预期。

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