TPB 2025四季度营收增29%至1.21亿美元 口含烟业务同比增长266%

要点速览

• 2026年3月2日：TPB发布2025财年第四季度业绩与要点；
• 第四季度营收：1.21亿美元，同比增29%；
• 现代口含净营收：4,130万美元，同比增266%；
• 调整后息税折旧摊销前利润：3,000万美元，同比增14%，利润率24.8%；
• 2026年现代口含产品指引：毛销售额2.20亿–2.40亿美元；净销售额1.80亿–1.90亿美元。

2Firsts，2026年3月3日

据GuruFocus News报道，美国尼古丁与烟草相关消费品公司Turning Point Brands 披露其2025财年第四季度业绩要点。公司称，第四季度营收同比增长29%至1.21亿美元。

公司披露，第四季度调整后的息税折旧摊销前利润（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization，EBITDA）同比增长14%至3,000万美元，对应24.8%的利润率；毛利率为55.9%，与去年同期持平。第四季度SG&A费用为4,770万美元，较上一季度增加310万美元。

分业务看，Stoker's 板块（包含现代尼古丁袋、传统口含烟及口嚼烟）第四季度净销售额同比增长70%至8,100万美元；Zig-Zag板块（卷烟纸）第四季度净销售额同比下降13%至4,000万美元。公司披露，现代口含（Modern Oral）板块第四季度净营收为4,130万美元，同比增长266%。

现金流与资本开支方面，公司披露第四季度自由现金流为1,920万美元；当季资本开支（CapEx）为330万美元；期末现金余额为2.228亿美元。

公司同时给出2026年指引：现代口含毛销售额指引为2.20亿–2.40亿美元，现代口含净销售额指引为1.80亿–1.90亿美元；并给出2026年第一季度EBITDA指引为2,400万–2,700万美元。公司还披露，未来有效所得税率区间为23%–26%；2026年CapEx预算为400万–500万美元（不含现代口含项目）。

在业务进展与风险提示方面，公司称其正在扩展分销网络，ALP尼古丁袋开始提前出现在实体零售门店；并表示将进行销售与营销方面的战略投入，包括扩充销售队伍与改善线上布局。公司同时提到，由于持续投入销售与营销，准确预测第一季度之后的EBITDA存在挑战；并提示尼古丁袋潜在税负上调可能影响定价与促销策略，此外较高的关税税率对Stoker’s板块毛利率产生影响。

图片来源：yahoofinance