2Firsts特稿｜中国尼古丁袋制造的国际化：一条供应链的重构与迁移

要点速览

• 国内产业急转向：2024 年迎来爆发，2025 年中后大规模停产、退出，供应链从上游到中游全面降温。

• 全球需求仍在走强：ZYN、VELO、on! 等品牌在美国与欧洲保持高速增长，跨国烟草企业财报持续上扬。

• 供应链重构加速：在国际市场需求推动下，部分中国尼古丁带制造商开始将制造计划外移，东南亚依托制造配套承接产能，欧洲因贴近市场成为战略关注区域。

2Firsts，2025年11月21日——2024 年，中国尼古丁袋产业经历了一次爆发式增长。大量电子烟品牌、医药企业、包材企业和设备供应商快速涌入，试图在这一被认为具有“下一站机会”的品类中占据先机。从无纺布到注料设备，再到成型机与包装供应商，供应链在当年迅速成形。

然而进入 2025 年中后，国内市场出现明显变化。多地尼古丁袋生产企业陆续缩减产能或暂停业务，供应链从上游到中游出现集体性降温，行业热度与企业数量均较去年大幅回落。

与国内供应端的降温形成鲜明对比的是，全球尼古丁袋产业仍在高速增长：无论是跨国烟草巨头的财报数据，还是新兴市场的消费扩张，都显示出尼古丁袋正从美国和北欧向全球延伸，成为烟草替代品结构中增长最快的品类之一。

在国内与全球两种截然不同的曲线之间，一条供应链的迁移正在悄然发生。

据 2Firsts 的早期调研及长期观察，中国尼古丁袋的生产热潮最早出现在 2023 年底，并在 2024 年中达到峰值。彼时，几乎每一家头部电子烟制造企业，都考虑或布局了尼古丁袋业务；而几乎所有主流的电子烟品都推出过自己的尼古丁袋品牌。

供应链端，在深圳的雾化供应链展会中，多家设备厂商集中展示尼古丁袋相关设备，一度成为当年展会最受关注的展区。

但这一繁荣在 2025 年迅速逆转。

“从 5 月起陆续关，到下半年几乎全停。”一位长期参与尼古丁袋生产的业内人士向 2Firsts 回忆。他在国内尼古丁袋刚起步时便开始关注，是最早一批进入该领域的从业者之一。如今，他表示，国内从事尼古丁袋生产的企业已大幅减少。

对比尼古丁袋国内制造的降温，全球尼古丁袋产业则显得格外热闹。

根据多家国际企业财报（2025年第三季度及2025财年报告）可见：尼古丁袋业务全面走强，正成为企业的关键增长曲线。

• PMI：尼古丁袋出货量同比翻倍，美国 ZYN 销量同比 +39%
• BAT：VELO 年销量达 53.6 亿袋，同比增长 33.6%
• Altria：on! 出货量同比 +14.8%，市占率达 16.6%
• Imperial Brands：ZONE 覆盖美国约 10 万家零售点
• TPB：尼古丁袋销售额同比增长 627.6%
• Haypp Group：尼古丁袋占其口腔尼古丁销售的 68%

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从供给到零售，从美国到欧洲，无论是跨国烟草巨头还是中型企业，都将尼古丁袋视为未来核心增长引擎。

在国内制造降温、海外需求持续走强的背景下，有受访者表示，不少企业已将尼古丁袋的生产计划加速转向海外。

海外布局的方向主要有两个：

1. 东南亚：制造集群的延伸方向

包括印尼、马来西亚在内的东南亚市场，因具备制造配套与产业集群基础，吸引了一批中国企业前往考察或合作建厂。

有受访者提到，印尼巴淡岛（Batam）因其自由贸易区属性，成为少数企业的落地地点之一。

其次是马来西亚，有当地持牌企业称，目前已有数家中国企业寻求合作，通过短期托管或代工方式快速启动产能。

2. 欧洲：靠近消费市场的战略布局

根据 2Firsts 的调研，欧洲、波兰及北欧等地因临近主要消费市场，同时具备成熟供应链与较高的行业信任度，并可辐射美国市场，已成为部分中国企业在海外布局时重点关注的方向。